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   酒店免税业绩继续向好,持续关注行业龙头个股——餐饮旅游行业周报
2017-11-01 04:49 下午   渤海证券研究所
   投资要点:
    行业动态&公司新闻
   广之旅:发布2017冬季广东国内游趋势报告
   海昌海洋公园:宣布成功搭建信息化主题公园
   海南:全国统一版本境外游客离境退税系统上线
   联合国世界旅游组织:发布《深入中国出境旅游市场》报告
   小猪短租:新一轮融资1.2亿美元,云锋基金领投
    上市公司重要公告
   首旅酒店:发布2017年三季度报告,扣非后归母净利润同比增加339.69%
   锦江股份:发布2017年三季度报告,扣非后归母净利润同比增加61.51%
   黄山旅游:与江西财经大学和上海国家会计学院签订战略合作协议
   张家界:通过协议转让临湘山水旅游开发有限公司20%股权的议案
   丽江旅游:发布关于设立稻城亚丁演艺公司的公告
    本周市场表现回顾
   近五个交易日沪深300指数上涨0.49%,餐饮旅游板块上涨1.32%,行业跑赢市场0.83个百分点,位列29个一级行业第二位。其中,景区下跌0.71%,旅行社上涨4.68%,酒店下跌0.21%,餐饮上涨3.68%。
   个股方面,天目湖、全聚德、中国国旅本周领涨,众信旅游、黄山旅游以及*ST东海A本周领跌。
    投资建议
   本周,餐饮旅游板块全部上市公司已完成三季报披露,行业整体情况基本符合市场预期。其中,免税和酒店行业子版块表现优异,延续了今年以来的增长趋势。此外,四季度为传统旅游淡季,整体出游人数较前三季度将有所下降,版块内个股的活跃程度亦将有所下降。结合行业基本面、成长性以及国企改革预期等方面的因素,我们仍将给予行业“看好”的投资评级,建议投资者持续关注以下几条投资主线:其一,关注消费升级下的免税行业、中端酒店、休闲旅游等细分子领域成长情况;其二,关注国有企业改革为上市公司带来的变革,尤其是此前进度低于预期的上市公司,更换管理层但尚未出台具体改革路径的相关公司及已经实施具体改革措施后的上市公司业绩释放。综上,我们推荐中国国旅(601888)、锦江股份(600754)、首旅酒店(600258)以及桂林旅游(000978)。
    风险提示
   突发事件或不可控灾害;宏观经济低迷;行业重大政策变化;国企改革进展不达预期。