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   关注“12中城建MTN2”违约―信用评级调整12月第3周周报
2017-12-21 01:20 下午   渤海证券研究所
   核心观点:
   信用评级调整回顾
   上周共统计评级(展望)调整主体4家,数量较前一周减少1家,评级(展望)下调1家,上调3家。山东威海商业银行股份有限公司评级由AA-/稳定下调至AA-/负面;新疆喀什农村商业银行股份有限公司评级由A+上调至AA-/稳定,雅居乐集团控股有限公司评级由AA+/稳定上调至AAA/稳定,江苏江南农村商业银行股份有限公司评级由AA+/稳定上调至AAA/稳定。
   企业评级迁移统计
   2017年年初至今,房地产行业在AA-至AA+评级共27家主体评级上调,在AA-和AA评级共有6家主体评级下调,银行行业在BBB+及以下至AA+评级有90家主体评级上调,在A+至AA评级有3家主体评级下调。
   公司负面和关注信息统计
   上周共统计公司负面和关注信息29件。山西国际电力集团有限公司公告子公司所持股权转让事宜,黑牛食品股份有限公司被监管机构采取监管措施,重庆园实业有限公司拟进行子公司划转,宁夏伊品生物科技股份有限公司被实施停产整治等信息值得关注。
   违约债券情况跟踪统计
   12中城建MTN2。发行人中国城市建设控股集团有限公司,民营企业,建筑装饰行业。“12中城建MTN2”债券余额10亿元,票面利率5.55%。公告称截至兑付日2017年12月17日终,由于中国城建资金链紧张,发行人未能按照约定将“12中城建MTN2”兑付资金按时足额划至托管机构,已构成实质性违约。
   该发行人已有9只债券违约,涉及债券余额逾百亿元。中国城建因股权纠纷,融资渠道受限,导致资金链断裂是违约的主要诱因。目前发行人正面临多起债务诉讼,部分银行资产已被查封或者保全,公司拟进行资产重组。
   风险提示
   经济下行导致的企业经营风险,监管政策趋严风险,流动性风险。