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   商品指数窄幅震荡 短期或面临方向选择――商品期货12月第5周周报
2017-12-25 01:38 下午   渤海证券研究所
   核心观点:
   商品期货市场
    上周,文华商品指数窄幅震荡,震幅逐渐缩窄,短期方向面临选择。分版块来看,工业品小幅震荡,其中有色金属板块涨幅较大,化工板块较弱,农产品板块下跌,跌破九十月份低点。具体来看,贵金属板块小幅上涨,白银涨幅更大,涨幅为0.97%;有色金属板块连续上涨,仅沪铅指数小幅下跌0.42%,其余品种均上涨,沪镍指数、沪铝指数领涨,分别上涨3.53%、2.16%;黑色产业链仅焦煤指数有较大涨幅,上涨4.63%,其余各品种小幅震荡,涨跌互现;化工板块表现较弱,塑料、PP指数领涨,分别上涨2.45%、3.03%,橡胶指数领跌,跌幅为3.14%,其余品种小幅震荡;农产品板块除玉米、淀粉小幅上涨外,其余品种均下跌,其中油脂类跌幅较大,豆油、棕榈油指数分别下跌3.37%、2.64%。外盘市场走势与内盘相比更加强势,有色金属板块、贵金属板块涨幅均大于内盘品种。其中外盘白糖、棉花与内盘波动方向相反。
   
   商品期货波动情况分析
    根据最新价格数据,波动分位数排名前三位的品种为甲醇、PVC、焦炭,当前价格走势在其品种历史数据中属于波动率较大部分,波动分位数排名后三位的品种为淀粉、沪金、沪银,当前价格走势在其品种历史数据中属于波动率较小部分。
   
   商品期货价差走势分析
    目前,大豆豆粕价差在长期均值附近小幅下跌,玉米和玉米淀粉价差继续向上反弹,豆油棕榈油价差在历史底部位置震荡,焦炭焦煤价差、螺纹钢铁矿石价差自高位小幅下跌。