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   国家卫健委三定方案出炉,计划生育司全部撤销——医药行业周报
2018-09-12 11:31 上午   渤海证券研究所
   投资要点:
   行业要闻
   1.国家卫健委三定方案出炉,计划生育司全部撤销
   2.国务院下令:未通过一致性评价的药品,将调出基药目录
   3.中国台湾大幅放宽细胞治疗适应症范围
   4.恒瑞被告违规推广,牵涉的产品市场达40亿
   5.豪森药业赴港IPO传闻落地,正式递交招股书
   本周行情
   本周,申万医药生物板块下跌2.30%,沪深300指数下跌4.15%,医药生物板块整体跑赢沪深300指数1.85%,涨跌幅在申万28个一级行业中排名第6。子板块方面,本周医药6个子板块均以下跌报收,其中跌幅最大的为中药板块,下跌3.35%。截止2018年9月11日,申万医药生物板块剔除负值情况下,整体TTM估值为27.80倍,相对于剔除银行后全部A股的估值溢价率为57.86%。个股涨跌方面,恒康医疗、千山药机、华森制药涨幅居前;金域医学、北陆药业、赛隆药业跌幅居前。
   投资策略
   本周医药板块继续下跌,上证综指、深成指、创业板指均处于2016年来的低位。在此弱市之下,行业估值已经处于历史低位,我们应该持股待涨或者逢低加仓,迎接未来的反弹。行业内部,我们建议投资者把握业绩确定性,精选顺应产业发展趋势、估值合理的个股。投资主线上,我们建议投资者从以下几个方面来选择投资标的:1)创新药领域,推荐恒瑞医药(600276)、复星医药(600196)、康弘药业(002773);2)仿制药领域,建议关注受益于一致性评价推进的优质企业,推荐华海药业(600521)、科伦药业(002422);3)医疗服务领域,建议关注受益于创新药产业发展及一致性评价推进的CRO企业,推荐泰格医药(300347)、昭衍新药(603127);4)医药商业领域,看好受益于医药处方外流市场的发展,推荐益丰药房(603939)、一心堂(002727)。此外,我们还看好其他细分领域的龙头,推荐通化东宝(600867)、长春高新(000661)、安图生物(603658)、乐普医疗(300003)。
   风险提示:政策推进不达预期,企业业绩不达预期,市场大幅波动风险。