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   板块遭遇重挫,关注三季报业绩超预期个股——节能环保行业周报
2018-10-12 09:58 上午   渤海证券研究所
   投资要点:
   近5个交易日内,沪深300指数下跌8.21%;环保工程及服务指数、水务指数和环保设备指数分别下跌9.56%、9.24%和9.57%,环保板块表现不及大盘。细分子行业方面,渤海节能环保行业子行业全线收跌,其中工业节能下跌16.16%,跌幅居首。个股方面,仅迪森股份上涨1.68%,其余个股均以下跌报收,其中盾安环境以34.53%的跌幅位居首位。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为17倍,与上周相比下降10.1%,相对沪深300的估值溢价率则下降至60.68%。
   行业动态
   生态环境部审议并原则通过《长江流域水环境质量监测预警办法(试行)》
   安徽试行生态环境损害赔偿制度
   河北制定差别化停限产措施 严禁“一刀切”
   公司信息
   博世科:联合体预中标1.27亿元黑臭水体整治EPC项目
   高能环境:预中标22.6亿元生活垃圾处理PPP项目
   京蓝科技:联合体中标7.8亿元现代化生态灌区PPP项目
   先河环保等发布2018年前三季度业绩预告
   投资策略
   近5个交易日内,受海外股市整体表现较弱影响,大盘连续下跌,环保板块亦遭遇重挫,各子行业板块均现深幅回调。行业层面,生态环境部原则通过《长江流域水环境质量监测预警办法(试行)》(以下简称《办法》)。办法提出要加快长江流域水环境质量自动监测站建设进度,环境监测领域景气度有望进一步提升。另外,河北发文推出差别化停限产措施,严禁“一刀切”。河北严禁生态环境保护领域‘一刀切’,不意味着放松监管,而是要求监管措施更加精准、严谨、细致,并有望进一步倒逼企业加大环保投入,提高减排效能。策略方面,当前,市场悲观氛围较浓,低迷的市场行情在短期内或难改观,建议谨慎操作。另外,本月即将迎来三季报密集披露期,建议重点关注三季报业绩有望超预期个股的投资机会。本周,我们给予环保行业“中性”的投资评级。本周股票池推荐:瀚蓝环境(600323.SH)、伟明环保(603568.SH)、国祯环保(300388.SZ)和聚光科技(300203.SZ)。
   风险提示
   1)政策落实不及预期;2)行业竞争加剧致毛利率下滑。