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   两部门联合印发农村污染治理攻坚战行动计划——节能环保行业周报
2018-11-09 11:22 上午   渤海证券研究所
   投资要点:
   市场表现
   近5个交易日内,沪深300指数上涨1.12%;环保工程及服务指数、水务指数和环保设备指数分别上涨3.63%、2.56%和2.72%,环保板块表现强于大盘。细分子行业方面,渤海节能环保行业子行业全线上涨,其中工业节能上涨5.29%,涨幅居首。个股方面,涨多跌少,钱江水利、*ST凯迪、兴源环境等个股涨幅居前;三维丝、华测检测等则跌幅居前。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为17.89倍,与上周相比上涨2.88个百分点,相对沪深300的估值溢价率则提升至67.82%。
   行业动态
   生态环境部、农业农村部联合印发《农业农村污染治理攻坚战行动计划》
   河北印发2018年清洁取暖工作督查方案
   第二批中央环保督察“回头看”全部实现督察进驻
   公司信息
   博世科:联合体中标约1.9亿元污水处理厂工程项目总承包
   万邦达:签订三项目合同,合计总价8,580万元
   碧水源:签订民营企业债券融资支持工具意向合作协议
   启迪桑德:签署4.18亿元危固废处置及资源化利用中心项目合同
   投资策略
   近5个交易日内,环保板块延续上周反弹态势,整体表现强于大盘。行业层面,近日,生态环境部、农业农村部联合印发《农业农村污染治理攻坚战行动计划》(以下简称《计划》)。《计划》明确了农业农村污染治理的总体要求、行动目标等,并提出了加强农村饮用水水源保护、加快推进农村生活垃圾污水治理等五大主要任务。总体上看,我国农业农村生态环境保护形势依然严峻,《计划》的发布有望加快推动农村污染治理需求的释放,看好农村生活垃圾处理、污水处理等细分领域。另外,第二批中央环保督察“回头看”已经全部实现督察进驻,环保监管执法持续高压,倒逼企业环境守法。融资环境方面,10月22日召开的国常会决定,针对当前民营企业融资难,运用市场化方式支持民营企业债券融资;央行决定增加再贷款和再贴现额度1,500亿元,以支持金融机构扩大对小微、民营企业的信贷投放;10月31日证券行业支持民营企业发展系列资产管理计划全面启动。融资利好政策持续落地,环保行业融资困难的问题有望得到缓解,板块整体估值也有望迎来修复行情,看好环保行业的长期发展。继续建议紧抓业绩主线,优选订单储备充裕、项目落地有望加快并带来高业绩弹性的个股。本周给予环保行业“看好”的投资评级。股票池推荐:瀚蓝环境(600323.SH)、伟明环保(603568.SH)、国祯环保(300388.SZ)和聚光科技(300203.SZ)。
   风险提示
   1)政策落实不及预期;2)行业竞争加剧致毛利率下滑。