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深港通概述
  2016/11/21
一、深港通定义
  深港通是“深港股票市场交易互联互通机制”的简称,包括深股通和港股通两部分。
  其中,深股通是指投资者委托香港经纪商,通过联交所设立的证券交易服务公司(SPV),向深交所进行申报,买卖规定范围内的深交所上市股票。
  港股通则是指投资者委托内地证券公司,通过深交所设立的证券交易服务公司(SPV),向联交所进行申报,买卖规定范围内的联交所上市股票。
二、深港通的主要特点
  一是深港通业务充分借鉴了市场互联互通的国际经验,采用较为成熟的订单路由技术和跨境结算安排,为投资者提供便捷、高效的证券交易服务。
  二是深港通业务实行双向开放,内地投资者可以通过港股通买卖规定范围内联交所上市的股票,香港投资者则可通过深股通买卖规定范围内深交所上市的股票。
  三是深港通业务实行双向人民币交收制度,内地投资者买卖以港币报价的港股通股票并以人民币交收,香港投资者买卖深股通股票以人民币报价和交易。
  四是深港通实行额度控制,即内地投资者买入港股通股票有每日额度限制,香港投资者买入深股通股票也有每日额度限制。
  五是两地投资者通过深港通可以买卖的对方市场股票限于规定的范围。
  三、深港通与QFII和QDII的主要区别有哪些?
  总体上,深港通与QFII、QDII制度具有一定共同之处,都是在我国资本账户尚未完全开放的背景下,为进一步丰富跨境投资方式,加强资本市场对外开放程度而作出的特殊安排。
  在具体制度安排上,深港通与QFII、QDII又存在以下主要区别:
  一是业务载体不同。深港通是以两地交易所为载体,互相建立起市场连接,并对订单进行路由,从而实现投资者跨市场投资。QFII等是以资产管理公司为载体,通过向投资者发行金融产品吸收资金以进行投资。
  二是投资方向不同。深港通包含两个投资方向,分别是香港投资者投资深交所市场的深股通,以及内地投资者投资香港市场的港股通。QFII等则都是单向的投资方式。
  三是交易货币不同。深港通投资者仅以人民币作为交易货币,不论是内地投资者还是香港投资者均须以人民币进行投资。QFII的投资者以美元等外币进行投资。
  四是跨境资金管理方式不同。深港通对资金实施闭合路径管理,卖出股票获得的资金必须沿原路径返回,不能留存在当地市场。QFII等买卖证券的资金可以留存在当地市场。
  这样看,深港通与QFII、QDII存在一定差异,且不会对后者等现行制度的正常运行造成影响,反而可以更好地实现优势互补,为投资者跨境投资提供更加灵活的选择,在促进我国资本市场双向开放方面发挥积极的作用。
四、港股通对投资者的吸引力体现
  一是投资者参与港股通投资,可以进行更分散化的资产配置和财富管理。
  二是港股通业务的开通方便快捷。港股通投资者可以使用深市人民币普通股账户进行交易,不用去香港市场开户,业务办理便捷高效。
  三是港股通投资者直接以人民币与证券公司进行交收,避免了人民币出入境的不便,且投资不受每人每年等值5万美金的结汇、换汇额度限制。